2024年即将步入尾声。对于A股的汽车零部件巨头们而言，今年国内汽车产销量再迎新高将是大概率事件，公司业绩有望从中受益。
与此同时，随着汽车行业加速内卷，欧美电动汽车市场需求放缓，降本增效、结构性竞争、年度议价、出海建厂……这些词汇构成了2024年汽配行业不争的残酷“写实”。
作为为数不多营收规模超百亿并且持续两位数增长的行业之一，汽车零配件行业的现实境遇也是一言难尽。
“年降”成汽车行业年末“大戏”
近年来，随着车企之间的价格战越打越激烈，年降已悄然成为国内汽车行业的年末“大戏”。
盖世汽车“供应链降本”行业调研数据显示，2023年车企提出的降本要求明显提升，有超半数企业被要求“年降”，幅度在5%到10%。多位行业人士告诉财联社记者，目前5%的年降处于汽配行业的中位数水平。
当前，降价压力正顺着汽车产业链蔓延。行业内知名的新能源汽车高压电源核心零部件供应商，富特科技（301607.SZ）在招股书中提到：为应对新能源汽车产业竞争，其积极推动降本增效，通过供应商降价谈判等方式降低生产成本，提升毛利率水平。
沃达福数字汽车国际合作研究中心主任张翔对财联社记者表示，“整车厂与供应商的年度议价是国内汽车行业的惯例，这是市场行为，政府与行业协会都无法干预，其根本原因是国内汽配行业整体产能过剩。”
据Choice数据，2024年前三季度，A股汽车零部件行业市值前十大公司福耀玻璃（600660.SH）、潍柴动力（000338.SZ）、拓普集团（601689.SH）、德赛西威（002920.SZ）、华域汽车（600741.SH）、赛轮轮胎（601058.SH）、万丰奥威（002085.SZ）、星宇股份（601799.SH）、玲珑轮胎（601966.SH）、森麒麟（002984.SZ）的净利率分别为19.37%、6.39%、11.59%、7.47%、4.28%、13.96%、6.48%、10.59%、10.73%和27.22%。
前述这些头部供应商在产业链中尚有一定话语权，而话语权微弱的小供应商为了汽车后市场、市场份额，只能被迫选择降价。财联社记者了解到，目前部分小供应商公司已经站在亏损边缘。
张翔进一步表示，目前中国汽车行业集中度不够高，车企数量有100多家，等国内车企的数量精简到20-30家，那时候行业格局才能稳定，年降或许才能停止。现在车企处于洗牌阶段，它把降价的压力传递给上游的供应商，汽配行业会备受压力。行业要高质量发展，必须要淘汰落后产能，这个洗牌过程不可避免。预计明年汽配行业年降还将继续，但降幅不好预测。
在南京金友私募基金管理有限公司（下称“金友私募”）董事长贾广沂看来，整车厂与供应商的年度议价降幅不能超过10%。“就国内汽车产业链来讲，其实大家的利润空间都不大，尤其在整体制造业都不景气的情况之下，如果年降幅度太大，对行业创新、从业人员的就业甚至供应商的生存都会有影响。”
此外，汽配后端市场的日子同样不好过。“生意不好做”，是财联社记者最近在杭州某汽配五金市场听到频率最高的一句话。
一位汽配店老板告诉记者，年初的时候，他已经预感到今年的生意会更难，但市场的不景气还是超出了预期。他想不明白的是：为何现在汽车越来越多，汽配生意却越来越难做？
预计2025年汽配出海数量将继续增长
据中国汽车工业协会统计数据显示，2023年中国汽车出口491万辆，同比增长57.9%，跃升世界第一大汽车出口国。伴随中国汽车整车出口的快速发展，汽车零部件企业“出海”步伐也在提速，掀起了海外建厂潮。
据不完全统计，2024年以来，已有松原股份（300893.SZ）、合兴股份（605005.SH）、卡倍亿（300863.SZ）、鸿特科技（300176.SZ）、嵘泰股份（605133.SH）、中原内配（002448.SZ）、国轩高科（002074.SZ）等多家汽车零部件上市公司公告在海外投资建设生产基地。此外，新泉股份（603179.SH）、敏实集团（00425.HK）、万丰奥威、均胜电子（600699.SH）、文灿股份（603348.SH）等汽车零部件公司已在墨西哥实现量产。
业内普遍认为，随着国内汽车市场进入结构性竞争阶段，“出海”有望为国内汽车零部件上市公司带来新的发展契机。在张翔看来，汽车零部件公司“出海”既有助于扩大公司市场份额，更有助于国内相关企业进入跨国公司采购链。
Expert Market Research数据显示，2020年全球汽车零部件市场规模约3800亿美元，预计到2026年将增长到4530亿美元，年均复合增长率2.97%。另据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2024年1-9月，汽车零部件类产品出口金额累计达到782亿美元，同比增长4.6%。
张翔表示，中国车企向更广阔的国际市场进军成为必选项，而车企出海离不开供应链的支持，这也为国产汽车零部件供应商出海带来契机。“汽配企业独自出海的难度和风险比较大，但今年以来，国内的汽配供应商参加海外车展明显比以前要更加积极。预计2025年汽车零部件企业出海的数量只会更多。”
当然，出海只是汽车零部件企业走出去的第一步，如何在当地“扎根”才是中国企业出海面临最大的考验。张翔认为，汽配厂商出海比较稳妥的办法，首先是与国产汽车主机厂相辅相成“搭伴”出海；等在海外站稳脚跟后，然后向当地国家拓展市场，再向周边的国家获取更多订单。
“这两年汽车零部件企业出海确实比较火，但能不能在当地扎根还有待观察。有些汽配厂商跟随下游整车厂一起出海，但目前并没有享受到出海溢价。”贾广沂称，“目前全世界最完整、最优质的汽车产业集群都在国内，尤其是国产新能源汽车发展起来之后，产业链的优势无可比拟。国内汽配厂商选择出海，一个很重要的原因是为迎合当地政策的需要，有些是迫不得已选择出海，也有些是为了做姿态，有些可能还在观望中。”
事实上，汽车零部件供应商“出海”这条路并不好走，要想在海外扎根更是不容易。以文灿股份为例，公司曾在2023年年报中首度披露其部分海外工厂出现产品交付延迟及质量成本增加等问题。除此之外，文灿股份旗下公司在墨西哥还遭遇了税务缴纳纠纷。
无独有偶，今年7月，广和通（300638.SZ）公告称，为应对当前国际市场环境的复杂变化，公司将深圳市锐凌无线技术有限公司（简称“深圳锐凌”）车载前装无线通信模组业务，包括 Rolling Wireless (H.K.) Limited的部分资产及负债及卢森堡锐凌100%的股权，以1.5亿美元的价格出售。交易完成后，深圳锐凌及其子公司不再从事车载前装无线通信模组业务。
2024年12月27日 00:11 来源： 财联社
郑重声明：基金决策宝发布此内容旨在传播更多信息，与本公司立场无关，不构成投资建议。
