二季度伊始，医药板块一扫往日阴霾，呈现出强劲的上涨态势。在今日的股市交易中，沉寂已久的医药股全面开启反攻，板块内众多个股强势涨停，相关 ETF 更是占据涨幅榜前列。消息面的刺激、业绩的回暖以及估值的优势，成为推动医药股上行的主要力量。
涨势强劲：A 股、港股全面开花
今日早盘，医药板块强势领涨大盘，众多医药股表现亮眼。欧康医药斩获 “30cm” 涨停，多瑞医药、和元生物、诚达药业等均收获 “20cm” 涨停，艾迪药业、成都先导等个股涨幅也超 10%，超 30 只股票涨幅超过 9% 。与此同时，港 A 相关医药 ETF 同样表现突出，港股创新药 ETF 一马当先，截至发稿，港股创新药 50ETF 涨幅超 7.5%。
多因素共振：消息面、业绩、估值齐发力
消息面：危机与政策共舞
俄罗斯境内不明原因呼吸道感染性疾病蔓延的消息，成为近期市场关注的焦点。据中新社报道，患者症状包括咳嗽带血、持续发烧，且常规病毒检测呈阴性。这一消息引发投资者对医药股的高度关注，刺激了市场情绪。不过，3 月 31 日，俄罗斯 “消费者权益保护和公益监督局” 出面澄清，称并无证据表明新病毒在境内传播。
与此同时，医药集采政策的优化也成为市场热议的话题。一份《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》在业内流传，该方案从集采品种准入、采购规则、分量规则等多个方面，对集采政策提出了优化方向，或将对即将开展的第十一批集采产生重大影响。尽管目前政策尚未最终确定，但市场普遍预期集采政策将进一步优化，为医药行业发展带来积极影响。
业绩面：恒瑞亮眼，提振市场信心。
恒瑞医药作为国内创新药的龙头企业，其发布的 2024 年年报成为市场的一剂强心针。报告显示，恒瑞医药去年实现营业收入 279.85 亿元，同比增长 22.63%；净利润 63.37 亿元，同比增长 47.28%；扣非净利润 61.78 亿元，同比增长 49.18%。营收和净利润均创历史新高，增速也达到近年来的峰值，这一优异的业绩表现，极大地提振了投资者对医药板块的信心。
估值面：低估值优势凸显
经过过去几年的深度调整，医药板块估值处于历史低位。以中证医药产业指数为例，当前 PE 估值分位点仅为 14.9%，与其他主流宽基和子行业板块相比，具有明显的估值优势，为投资者提供了较好的入场机会。
机构看好：多赛道布局，把握板块机遇
国金证券指出，创新药和部分仿创药仍是布局的核心方向，商保目录政策变化、集采 / 国谈预期落地，以及美国肿瘤会议数据公布，都将为股价带来持续的催化机会。同时，一季报后，连锁药房、器械、CXO 等板块有望迎来景气度反转和业绩改善，值得重点关注。
东海证券认为，近期创新药上市公司业绩优异，BD 交易频繁，行业政策回暖，板块投资价值显著。随着业绩披露期的到来，建议关注经营稳健、业绩向好的优质公司，如创新药链、医疗服务等细分板块。
民生证券表示，中国医药创新正步入收获期，国际化进程加速，继续看好医药创新主线。同时，医药板块基本面持续复苏，医药消费板块也具备较大的投资潜力。
